第二章

[1] 在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。

答： D

A 普通年金终值

B 预付年金终值

C 递延年金终值

D 永续年金终值

[2] 一投资方案年销售收入2300万元，年销售成本200万元，其中折旧80万元，所得税率为25%，该方案的年现金净流量为( )。

答： A

A 1655

B 2120

C 2100

D 1595

[3] 已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531，10年期，利率为10%的预付年金终值系数值为(　 )。

答： D

A 12.579

B 15.937

C 14.579

D 17.531

[4] 存在所得税的情况下，以“利润十折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指( )。

答： B

A 利润总额

B 净利润

C 营业利润

D 息税前利润

[5] 在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。

答： D

A 实际投资收益率

B 无风险收益率

C 必要投资收益率

D 期望投资收益率

[6] 投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为( )。

答： B

A 实际收益率

B 必要收益率

C 预期收益率

D 无风险收益率

[7] 某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数(P/A,12%,10)=5.6502，则每年应付金额为( )元。

答： A

A 8849

B 5000

C 6000

D 28251

[8] 已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是( )。

答： A

A 标准离差率

B 标准差

C 协方差

D 方差

[9] 在普通年金现值系数的基础上期数减一、系数加一所得的结果，在数值上等于( )。

答： B

A 普通年金现值系数

B 预付年金现值系数

C 普通年金终值系数

D 预付年金终值系数

[10] 某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为(　 )。

答： B

A 40%

B 12%

C 6%

D 3%

[11] 下列表述中，正确的有( )。

答： ACD

A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

E 普通年金现值系数和偿债基金系数互为倒数

[12] 资金时间价值是( )。

答： BDE

A 货币的天然增值属性，它与价值创造无关

B 货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值

C 考虑通货膨胀后的社会平均资金利润

D 没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

E 是货币资金在价值运动中形成的一种客观属性

[13] 关于风险价值，下列表述中正确的有( )。

答： ABCDE

A 投资者因冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的风险价值

B 风险价值又称为风险报酬、风险收益

C 风险价值有两种表示方法，即风险报酬率和风险报酬额

D 风险报酬率与风险大小有关，风险越大，则要求的报酬率也越高

E 风险越大，获得的风险报酬应该越高

[14] 下列各项中，能够衡量风险的指标有(　 )。

答： ABD

A 方差

B 标准差

C 期望值

D 标准离差率

E 预期收益

[15] 下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有(　 )。

答： CD

A (P/A，i，n)(1+i)

B (P/A，i，n-1)+1

C (F/A，i，n)(1+i)

D (F/A，i，n+1)-1

E (F/A，i，n+1)+1

[16] 经营活动的现金流指( )。

答： A

A 由企业商品生产和交易活动产生的现金流入和流出

B 由投资活动产生的现金流入和流出

C 由企业筹资活动产生的现金流入和流出

D 以上选项都不对

[17] 盲目扩大规模、投资过度，会造成( )。

答： D

A 企业管理规范

B 现金流充裕

C 财务管理规范

D 企业资金链断裂

[18] 下列不是筹资活动的现金流出的是( )。

答： C

A 偿还债务支付的现金

B 支付股利的现金

C 管理成本的支出

D 支付利息支付的现金

[19] 筹资活动的现金流是指( )。

答： C

A 由购置固定资产所支付的现金

B 对外投资支付的现金

C 由企业筹措资金、偿还债务形成的现金流入和流出

D 以上选项都不对

[20] 某单纯固定资产投资项目的资金来源为银行借款，按照全投资假设和简化公式计算经营期某年的净现金流量时，需要考虑的因素有( )。

答： ABC

A 该年因使用该固定资产新增的净利润

B 该年因使用该固定资产新增的折旧

C 该年回收的固定资产净残值

D 该年偿还的相关借款本金

E 以上选项都对

[21] 关于衡量投资方案风险的下列说法中正确的有( )。

答： ACE

A 预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小

B 预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大

C 预期报酬率的标准差越大，投资风险越大

D 预期报酬率的标准差越大，投资风险越小

E 预期报酬率的变异系数越大，投资风险越大
 

第三章

[1] 证券的投资组合( )。

答： C

A 能分散所有风险

B 能分散系统性风险

C 能分散非系统风险

D 不能分散风险

[2] 在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。

答： B

A 单项资产在投资组合中所占比重

B 单项资产的β系数

C 单项资产的方差

D 两种资产的协方差

[3] 根据财务管理的理论，特定风险通常是( )。

答： B

A 不可分散风险

B 非系统风险

C 基本风险

D 系统风险

[4] 下列关于β系数，说法不正确的是( )。

答： A

A β系数可用来衡量可分散风险的大小

B 某种股票的β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大

C β系数反映个别股票的市场风险，β系数为0，说明该股票的市场风险为零

D 某种股票的β系数为1，说明该种股票的风险与整个市场风险一致

[5] 如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值( )。

答： C

A 等于1

B 小于1

C 大于1

D 等于0

[6] 股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于( )。

答： D

A 股东地域上分散

B 大股东控制

C 经理与股东年龄上的差异

D 两权分离及其信息不对称性

[7] 已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为(　 )。

答： B

A 6%

B 8%

C 10%

D 16%

[8] 企业进行多元化投资，其目的之一是(　 )。

答： C

A 追求风险

B 消除风险

C 减少风险

D 接受风险

[9] 某公司股票的ß系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的收益率应为( )。

答： D

A 4%

B 12%

C 8%

D 10%

[10] 当市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息时，这种市场属于( )。

答： C

A 半强式有效市场

B 半弱式有效市场

C 弱式有效市场

D 强式有效市场

[11] 如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则( )。

答： A

A 该组合的非系统性风险能完全抵销

B 该组合的风险收益为零

C 该组合的投资收益大于其中任一股票的收益

D 该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差

[12] 投资组合风险大小的衡量指标包括( )。

答： CD

A 协方差

B 相关系数

C 方差

D 标准离差

E 期望收益

[13] 在下列各项中，属于财务管理风险对策的有( )。

答： ABCD

A 规避风险

B 减少风险

C 转移风险

D 接受风险

E 追求风险

[14] 实施投资组合策略能够( )。

答： ABC

A 降低投资组合的整体风险

B 降低组合中的可分散风险

C 对组合中的系统风险没有影响

D 提高风险的收益率

E 增加投资组合的整体风险

[15] 在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有( )。

答： AC

A 该组合中所有单项资产在组合中所占比重

B 市场投资组合的无风险收益率

C 该组合中所有单项资产各自的β系数

D 该组合的无风险收益率

E 市场投资组合的平均风险收益率

[16] 按照资本资产订价模型，一项投资组合的必要报酬率( )。

答： ABE

A 与组合中个别品种的β系数有关

B 与国库券利率有关

C 与投资者的要求有关

D 与投资者的投资金额有关

E 与投资者的投资金额无关

[17] 股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是( )。

答： D

A 股利无关理论

B 信号传递理论

C “手中鸟”理论

D 代理理论

[18] 债权筹资有很强的激励作用，并将债务视为一种担保机制。这种机制能够促使经理多努力工作，少个人享受，并且作出更好的投资决策，体现这种观点的理论是( )。

答： B

A 信息不对称理论

B 代理理论

C 净利理论

D 资本结构理论

[19] 根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是( )。

答： D

A 企业存在最优资本结构

B 负债越小，企业价值越大

C 负债越大，企业价值越大

D 企业价值与企业资本结构无关

[20] 下列各项中，不属于资本资产定价模型基本假设内容的是( )。

答： D

A 市场是均衡的

B 不存在交易费用

C 市场参与者都是理性的

D 税收影响资产的选择

[21] 下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有( )。

答： AD

A β系数可以为负数

B β系数是影响证券收益的唯一因素

C 投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

D β系数反映的是证券的系统风险

E β系数反映的是证券的非系统风险

[22] 下列关于β值和标准差的表述中，正确的有( )。

答： BD

A β值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

B β值测度系统风险，而标准差测度整体风险

C β值测度财务风险，而标准差测度经营风险

D β值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险

E β值测度非系统风险，而标准差测度系统风险